Апрель 2009

Все по старому. “Ведомости” с чашкой кофе по утрам, 20.04.2009

20.04.2009

 

Каждое утро, открывая газету, ты видишь тоже самое, что и в прошлый день. Немного меняются заголовки, иногда названия компаний. Но все остальное, как было так и есть. Признаков приближения роста никаких. Признаки усугубления кризиса и беспомощности властей на лицо. Ну что об этом писать? Разве, пару раз в месяц для порядка.

 

General Growth Properties обанкротилась

General Growth Properties (GGP), второй по величине владелец мегамоллов в США, объявила о банкротстве. При активах в $29,56 млрд компания должна $27,29 млрд

 

Мой комментарий. На мой взгляд, США находятся в самой лучшей позиции в этот кризис из всех стран. Уже несколько моих знакомых сказали, что кризис там не чувствуется. И тем не менее, сигналы усугубления кризиса приходят и оттуда.

 

Автопроизводителей заманивают в Сочи

Оргкомитет «Сочи-2014» пригласил побороться за статус генерального партнера Игр не только иностранные Toyota, Volvo и Volkswagen, но и отечественные ГАЗ и ВАЗ

 

Мой комментарий. Первое, что я подумал: “На какие ж деньги ГАЗ и ВАЗ будут спонсировать игры, если  сами обращаются за помощью к государству?” Фактически это переливание средств из одного кармана в другой. Но, вероятно, у этой идеи есть глубинный смысл. Например, а вдруг все откажутся от спонсорства в период кризиса? Или, маркетинговый эффект будет столь сильным, что поможет встать на ноги и ГАЗу и ВАЗу. Первое, прагматика. Второе, из области иллюзий.

 

 

Трейдинг. Мой друг играет в покер

06.04.2009

 

Мой друг недавно признался мне, что он азартный. Кажется, об этом знали все вокруг кроме него. Нет, он не проигрывает квартиры, машины, дачи. И, дай Бог, чтобы этого не было и дальше. Но он любит игру. Он торгует в свободное от работы время российскими акциями и фьючерсами вот уже 8 лет. И еще несколько лет играет в казино. Он даже специально летал в Лас-Вегас. Он любит карточные игры. До недавнего времени он играл в блэк-джек, пока московские казино не попросили его поиграть во что-нибудь другое. Возможно, они подумали, что он счетчик. Приходит регулярно, много не теряет и играет только в одну игру. После этого он стал играть в он-лайн покер, т.е. в интернет-казино или, вернее, в он-лайновых покер-румах.

 

О том, что он играет в покер-румах я узнал в нашу последнюю встречу. Он поделился радостной вестью. Впервые за свою игровую карьеру он взял банк. Конечно, “взял банк” - это я приукрасил, но явный успех на лицо. Впервые после многочисленных игр за столами мой друг принял участие в покерном турнире. Шесть часов, до пяти утра он играл не отрываясь от компьютера и занял 6 место из 600 участников, которые были в самом начале игры. Он два раза докупал фишки, два раза он был в одной карте от вылета и ему просто повезло, но остальное время по его словам это была рутина. По правилам турнира он получил приз, который в 15 раз превзошел деньги, потраченные им на фишки.

 

Какое отношение это все имеет к трейдингу? Нет, не надо бросать все и начинать играть в покер. Тем более, что между игрой в покер и на фондовом рынке есть нечто общее. Мой друг говорит, что в покер есть расклад карт и психология участников, играть нелегко, но фондовый рынок больше и сложнее. Чем примечателен интернет, там можно посмотреть статистику игры. В 70% случаев он сбрасывал карты, т.е. отказывался от игры. Ему повезло всего два раза, а в остальных раскладах была просто работа. Турнир отличается от обычной игры в покер за столом тем, что правила тебя заставляют играть агрессивнее. Фишки уходят на первоначальные ставки, первоначальные ставки поднимаются, а новые фишки докупать с какого-то времени не разрешают. Все это напоминает мне биржу.

 

Ни у кого из игроков на бирже нет неограниченных финансовых ресурсов. Время неумолимо утекает и мы не можем позволить себе просто так день за днем смотреть на экран с графиками и новостями. Мы вынуждены торговать. Но в 70 случаях из 100 привлекательных, мы не должны торговать, дожидаясь тех 30, в которых наши шансы еще выше.

 

Я не умею играть в покер, хотя теперь я знаю его основные правила, а друг готов провести мастер класс. Но иногда полезно отойти в сторону и посмотреть на то, чем ты занимаешься, с другой позиции. И, как бы мне не хотелось, но биржа очень близка к казино. Есть владельцы и дилеры, есть профессиональные игроки и шулеры и есть огромная масса игроков всех остальных мастей, заполняющих виртуальные биржевые залы. Интересно, но советы новичкам в покер подходят и для новичков инвесторов.

 

Вот перечень типичных ошибок начинающих.

 

1. Готовность играть даже с плохими картами.

2. Игра на деньги большие, чем вы можете себе позволить.

3. Проявление излишней эмоциональности во время игры.

4. Игнорирование ставок соперников.

 

Последнее для трейдера можно перефразировать в недооценку рынка. Но самое важное и полезное, что можно взять на мой взгляд из покера, это терпение в ожидании хорошего расклада. На рынке, особенно среднесрочным трейдерам и долгосрочным инвесторам, приходится подолгу выжидать подходящей ситуации, чтобы сыграть по крупному и хорошо заработать. Нечасто открываются возможности, которые вы сможете прочитать. Но если они открываются, и вы это видите, то от вас требуется все мастерство, чтобы правильно оценить свои шансы и сделать ставки на пределе риска, но не переходя его. Как и в покере, где решение, стоит или не стоит бороться дальше, принимается не только от того, какие у вас карты, но и от того, какая сумма на кону в банке.

 

Мой друг играет в покер, блэк-джек и на бирже. Он прочел массу книг и во время игры ведет подсчет своих шансов. И пусть ему сопутствует удача!

 

Кризис умер! Да здравствует кризис! “Ведомости” с чашкой кофе по утрам, 06.04.2009

06.04.2009

 

Покончил с кризисом

Второй волны кризиса не будет, рубль устоит, экономика скоро начнет расти, а замедление инфляции позволит снизить ставки, заявил председатель ЦБ Сергей Игнатьев

 

“Жалко птичку” (С) Я про кризис. Посудите сами, во всем мире он бушует. В Америке, виноватой во всем, ему уже полтора года. Двадцатка только что обсудила, как ей с этим кризисом бороться. А у нас он уже заканчивается. Хотя ему нет и года! И мы в полной мере так и не успели “насладиться всеми его прелестями”. Кто говорил, что это самый тяжелый общемировой кризис с 1929? Кто говорил, что это не кризис 1998 года в России, где было все стремительно и недолго? Кто и сейчас говорит, что рубль есть куда девальвировать, потому что жигули в долларах стоят также как иномарки?

 

Игра “в верю, не верю” продолжается. Осталось дождаться подобных заявлений с Запада и можно смело отметить дату начала второй волны кризиса.

 

Другие финансовые блоги

 

Петр Авен: “…будет череда банкротств, которая пока не началась”

03.04.2009

 

Вчера Ведомости опубликовала интервью с Петром Авеном. Много вопросов, подробные аргументированные ответы. Всем рекомендую прочитать полностью. Вот некоторые цитаты.

 

В этом году российские компании должны заплатить $220 млрд. Это большая сумма. $120 млрд — рублевые платежи банкам внутри страны. $60 млрд — платежи за рубеж, и оставшиеся $40 млрд — долларовые платежи российским банкам. Эта цифра неподъемная! Поэтому будет череда банкротств, которая пока не началась. Как власти будут действовать в такой ситуации, я не знаю.

Единственным новым инвестором на сегодняшний день может стать лишь государство. Мне кажется, что вхождение государства в капитал частных банков сегодня почти неизбежное зло. Надо готовиться к тому, что это может произойти. И это не так страшно — мы сами такой вариант предлагали.

Надо всегда спасать людей, работающих на предприятии. Иногда надо спасать само предприятие. И никогда не надо спасать собственников.

У нас на 200 банков приходится более 90% активов банковской системы. Так что этого количества вполне достаточно.

Сейчас наметилась линия абсолютной поддержки государственных банков. Сбербанк и ВТБ находятся в совершенно особом положении. Прежде всего они получают «суборды» практически без ограничений. Правда, за это должны, видимо, поддерживать те предприятия, которые правительство считает нужным поддержать. Такая иллюзия банковской деятельности, а на деле бюджетная поддержка. Не знаю, насколько это эффективно.

Безусловно, экономике нужны десятки банков, а не два. Но и не тысяча. Собственно, я думаю, что поддержкой 2-3 десятков банков дело и ограничится. На большее не хватит средств.

До 2010 г. уже почти никто не ждет восстановления роста ни в Европе, ни в США. А у нас возобновится рост только вслед за Западом. Ведь зависимость от экспортных цен и от западных денег в России очень велика.

Но инфляция работает в другую сторону. И при инфляции на уровне 15% к концу года доллар все равно должен стоить около 38 руб. И это при цене $40/барр.

Потенциал заимствований у США по-прежнему большой: к началу кризиса американский госдолг составлял 62% ВВП, Германии — 76%, а Японии — 198%. При этом многие страны (особенно имеющие большие долларовые резервы) обречены кредитовать США и поддерживать доллар, иначе резервы обесценятся и замедлится рост.

Одним словом, в среднесрочной перспективе ни о какой катастрофе доллара речи быть не может.

 

Ссылка на статью “Кризис — это война. Петр Авен, президент Альфа-банка“.

 

Другие финансовые блоги

Конец не за горами. Ведомости с чашкой кофе по утрам, 02.04.2009

02.04.2009

 

Когда я открыл вчерашний номер Ведомостей, то у меня сложилось впечатление, что все статьи в номере это одна большая шутка. Чего стоит хотя бы это.

 

Нашел 1,3 трлн руб.

Увеличить налоговую нагрузку на бизнес предложил премьеру Владимиру Путину руководитель ФНС Михаил Мокрецов. Самые яркие из мер — 0,5%-ный налог на все финансовые операции и ликвидация банковской тайны

 

Но оказалось “какие шутки”. Сегодня уже 2 апреля и в серьезности намерений сомнений нет.

 

Путин объявит

Правительство может в 2010 г. минимально повысить налоговую нагрузку на бизнес: страховые взносы, которые сменят ЕСН, составят не более 28%

 

Положительный тон следующей статьи вселяет надежду.

 

Оторвались от Европы

Рост российского фондового рынка превзошел по итогам квартала динамику индексов большинства развитых стран. А фаворитом инвесторов стал Китай, где стоимость акций росла втрое быстрее, чем в России

 

Но именно тогда, когда все уже поверят, что конец кризиса наступил, кризис продолжится. Скорее всего это относится к фондовому рынку. Там все четко, рост или падение. Что же касается экономики, то здесь приходится верить только своим глазам и ушам. А уши и глаза говорят о том, что бизнес привыкает к существованию в новых условиях. Может это и хорошо. Но приближается новая волна банкротств, а это плохо. Недавно был в книжном магазине Букбери. Это небольшая сеть книжных, которая обанкротилась. Сейчас они выдают книги в пакетах Роспечати и готовятся сменить вывеску. В данном случае, похоже, сменился собственник, а сотрудники остались на местах. Но так не везде и не всегда.

 

Ну улице мерзко, пасмурно, сыро, грязно. +2  градуса тепла, падает легкий снежок. Скоро будет тепло и солнечно. Сколько людей в этом году отправятся в отпуска? За какие деньги? Сменят ли они направления отдыха с Турции на Краснодарский край, например, или на деревню/дачу? Вот лакмусовая бумажка, которая покажет на какой мы стадии кризиса, и не придется гадать, верить ли, по словам Кудрина, в конец кризиса через 3 года или верить, по его же словам, в конец кризиса через 3 квартала.

 

Хорошего вам дня!

 

1 апреля. Инвестор из будущего

01.04.2009

Эта история появилась давно. Была еще жива ссылка на англоязычный источник. С 1 апреля и хорошего вам настроения! Рассказ Инвестор из будущего.

 

 

 
На правах рекламы: