Январь 2010

Статья Александра Мишина. Неигровые моменты

29.01.2010

Прежде чем говорить о том, что такое игровые моменты, давайте рассмотрим, что такое их отсутствие. Казалось бы – что может быть проще: пробит или не пробит многолетний ценовой уровень, окончательно сформировалась классическая графическая фигура, пересеклись скользящие средние разных периодов, окончательно нарисовалась бычья дивергенция с выходом из зоны перепроданности индикатора RSI? Но так в теории, которую изучали все.

А что на практике? Огромное количество трейдеров, прекрасно зная это, дают самому себе, коллегам, аналитикам или «знакомым с реальным положение дел в компании» уговорить себя на сделки. Происходит это со всеми на ранних этапах торговли. Самое главное – как можно быстрей покончить с этой пагубной привычкой.

Действительно, как не открыть позицию на повышение, когда «всё в плюсе» - нефть, европейские, американские, азиатские индексы и фьючерсы на них, прекрасный новостной фон, всеми ожидается утренний гэп плюс два процента… Надо брать всё и на все. Хорошо если еще будут установлены уровни снятия прибыли и фиксации убытков. Как правило, в таких случаях, не делается даже этого.

Такой стиль торговли я называю «Buy and pray» - купил и молись. Как говорил самый великий трейдер всех времен и народов Джесси Ливермор: «Рынки придуманы для того, чтобы дурачить большинство людей максимально долгое время». Трейдер, взяв таким образом позиции, будет целыми днями напролет слушать новости, обращая внимание только на положительные, каждое утро бежать к компьютеру в надежде увидеть плюсовую Америку, фьючерсы на основные индексы и нефть, звонить друзьям с вопросом «у нас есть шанс сегодня порасти?» и проч. проч. Купил и молись…

И хорошо, если Вы находитесь в начале среднесрочного положительного тренда. Тогда в этот раз повезло, но рано или поздно, привыкнув к необоснованному вхождению в рынок, открытые позиции затянут в минус, и такой трейдер сначала со страхом, а потом и с равнодушием будет смотреть, как уничтожается его торговый счет.

Я не умею систематизировать и формализовать новости, я не смог найти зависимость изменения цен на российские бумаги от изменения мировых цен на товарные фьючерсы и основные страновые индексы. Да, я могу с точностью до 0,2 % определить утренний гэп (и даже этого делать не надо, ведь в Интернете есть данные по текущим внебиржевым сделкам до начала торгов), но как мне это поможет? Если бы я знал, каким будет сегодняшнее открытие рынка еще вчера, я бы этим воспользовался. А тут я безучастно наблюдаю открытие рынка в мою или не мою сторону. Именно безучастно, ведь у меня определены цены закрытия позиций. Как только я вижу их в мониторе, сразу на биржу отправляется заявка. Именно поэтому, я давно перестал волноваться и быть «интуитивным» трейдером.

Единственным принципом при открытии торговых позиций я принял для себя технический анализ, а выбор объемов сделок и цен фиксации убытка и снятия прибыли – комбинацию классического контроля за капиталом и технического анализа.

Технический анализ подразумевает, что для принятия торговых решений на рынке акций трейдеру достаточно знать всего пять значений: цену открытия, цену закрытия, максимальную и минимальную цену и объем сделок. Необходимо делать анализ этих величин по нескольким временным периодам, минимум по двум. Если Вы классический среднесрочный трейдер - это недельные и дневные графики, если краткосрочный - меньшие временные интервалы, - например, дневные и часовые или часовые и пятиминутные.

Что касается работы по графическому техническому анализу, то я очень давно перестал им пользоваться. Дело в том, что фигуры - вещь достаточно субъективная, и найти четкие игровые моменты по ним у правого края ценового графика штука непростая. Если треугольники, флаги и двойные вершины обнаружить легко, то скажем разворотные голову - плечи или алмаз мне удается обнаружить только середине графика. Там, где они уже практически бесполезны.

Поэтому абсолютно все торговые решения я принимаю по техническому анализу с помощью трендовых индикаторов (скользящие средние, конверт, MACD линии), индикаторов осцилляторов (MACD гистограммы, RSI, MFI), а также одной разворотной модели, предложенной около сто лет назад американским трейдером Джесси Ливермором.

Продолжение следует.

А. Мишин.

investitor@mail.ru

30 января. Мастер-класс “Стратегии торговли и управления активами на фондовом рынке”


Статья Александра Мишина. Три стратегии инвестирования для скучных людей

27.01.2010

Большинство трейдеров люди скучные. В отличие от аналитиков фондового рынка они не загораются от вопроса «Что Вы думаете по рынку?» или «Сколько к концу года будет стоить Газпром или Сбербанк?» или «Какого уровня достигнет индекс РТС?». Профессиональная задача трейдеров не прогнозировать поведение рынка и отдельных акций, писать об этом обзоры, давать комментарии или выпускать статьи подобные этой, а положить руки на клавиатуру и совершать сделки. Открывать инвестиционные или спекулятивные позиции, играть на повышение или понижение, по техническому или фундаментальному анализу. Вход - выход, купил – продал. Скука, особенно если отделить поиск игровых моментов от непосредственного совершения сделок.

Игровые моменты. На наш взгляд, именно понимание этого простого словосочетания отделяет успешного трейдера от его коллеги-неудачника. Как только приходит осознание того, что такое игровой момент, можно перестать считать себя начинающим трейдером.

Большинство корпоративных и частных инвесторов стремятся получить прибыль от изменения курсовой стоимости акций, то есть покупать дешевле, чем продавать, а открывать позиции на понижение по ценам более высоким, чем хочешь «откупиться». И при этом существует три основных игры на рынке – инвестиционные стратегии, среднесрочные и внутридневные спекуляции.

Инвестиционные стратегии предполагают вложение в акции минимум на год. Это для России. Во всем мире инвестициями называются покупка портфеля инструментов фондового рынка минимум на три года. Единственная разрешенная операция – отказываться от аутсайдеров и ставить на фаворитов, сохраняя первоначально выбранный баланс между отраслями и акциями первого и второго эшелонов. Но перекладываться - это уже для более опытных игроков. Для начинающих лучше сформировать портфель и пересматривать его «содержимое» только в самых экстренных случаях. Портфель следует формировать не сразу на 100%, а соблюдая простое правило – каждая покупка данного эмитента всегда выше предыдущей. То есть докупаться, когда рынок подтверждает правоту выбранных Вами ценовых уровней.

В отличие от инвестиций, внутридневные и среднесрочные спекуляции подразумевают вхождение и удержание открытой позиции от нескольких минут до нескольких месяцев. При этом подходе как раз и надо работать не по подсказкам «знатоков» или просто потому, что деньги на торговом счету подталкивают что-то сделать на рынке, а именно тогда, когда возникнет игровой момент по вашей торговой стратегии.

Сейчас в фондовой секции ММВБ торгуется приблизительно двадцать ликвидных акций, в которых я каждое утро пытаюсь найти свои игровые моменты. Занимает это не более двадцати минут в день. Причем ситуация, когда «бумага выходит на сделку» начинается мне видеться за несколько дней, а иногда и недель до долгожданного игрового момента. Поэтому, как правило, утром я просматриваю не более пяти акций, а только вечером в конце недели я изучаю все ликвидные российские бумаги.

Я настаиваю на этом, что торговать надо только свои игровые моменты. Нет такого момента НИЧЕГО не надо делать на рынке. Но как только такой момент возник – никакой нерешительности или промедления. Быстрое определения той цены, по которой Вы планируете снять прибыль, цены, по которой вы будете фиксировать убыток, объема сделки по классическим правилам контроля рисков, - и руки на клавиатуру, чтобы послать заявку на биржу. И еще одно непременное правило – снятие прибыли минимум в два с половиной раза длиннее, чем цена фиксации убытка.

Такой способ торговли не отнимает много времени, позволяет играть, не сильно отвлекаясь от своей основной работы, и что самое главное – практически сводит на нет стрессы, которым подвержен «интуитивный» трейдер. Отделите принятие торговых решений от непосредственного совершения сделок, – будьте сами своим брокером, - и я уверяю, Вы окажитесь в числе тех счастливчиков, для которых трейдинг и хобби, и работа, и хорошая прибавка к жалованию или даже основной источник дохода.

Но вот разве что скука.

Продолжение следует…

Александр Мишин

investitor@mail.ru

Биржевой покер. Психология и стратегия

21.01.2010

Бывает нелегкоПсихология и стратегия - это две стороны одной медали. К сожалению, работать одновременно над двумя этими составляющими успеха удается далеко не каждому. И причина здесь в том, что анализируя результаты своего трейдинга, конкретные сделки и принятые решения, не всегда удается понять в чем причина убытков. То ли вас подвела сама стратегия. То ли вас подвела психология, вы принимали решения, противоречащие вашей стратегии. Если бы стратегию можно было описать настолько предельно ясно и четко, что любой другой трейдер без труда мог бы по ней торговать, то проблемы выяснить причину не возникало. Но в трейдинге стратегии имеют множество условностей. И поэтому отделить психологическую составляющую от не совсем ясного правила принятия решения по стратегии чрезвычайно сложно, но важно.

В этой статье мы не будем поднимать тему механических торговых систем (МТС), имеющих по определению предельно четкие правила. В большинстве случаев МТС не решают этой проблемы. А если и решают ее, то одновременно порождают другие. “Редкая птица долетит до середины Днепра”. Давайте примем за аксиому то, что стратегию трейдера переложить на машинный язык без искажений невозможно. И путь автоматизированного трейдинга лишь с первого взгляда кажется простым и ясным.

Так что же делать? Нужно идти маленькими шажками. Поочередно подтягивая то психологию, то стратегию. Наступает момент времени, когда у трейдера каша из новых знаний и опыта начинает постепенно выстраиваться в некую структуру и затвердевать. В этот период времени необходимо себе четко сказать: “Я не сомневаюсь в своей стратегии, она верна на все сто. Причины своих неудач я ищу только в своей психологии”. Затем спустя дни, а может быть недели и месяцы, поработав над собой, своим эмоциональным состоянием во время трейдинга, вы фиксируете в своем сознании, что психологических ошибок вы не делаете и начинаете уделять время только своей стратегии. И этот процесс чередования не прекращается никогда.

Прочувствовать грань между правилом и психологией в покере удается лучше, чем в трейдинге. Это связано с тем, что покерные стратегии (особенно на начальном уровне, низких лимитах) легче формализовать. Чувство этой границы приходит со временем. Но в покере, этот процесс идет быстрее. Выработав это чувство в одной сфере, вы с удивлением обнаружите, что оно также хорошо работает и в другой!

В следующих статьях мы разберем аналогии покерных стратегий в трейдинге, предварительно познакомившись с правилами игры в Техасский Холдем, самую популярную разновидность покера.

А тебе так хочется?

Хочешь научиться играть в покер? Профессиональные стратегии игры. Пройди викторину и получи 50 + 100 долларов от  PokerStrategy

Биржевой покер. Манипуляции и ГСЧ. Или карты, деньги, два ствола

19.01.2010

Карты, деньги, два стволаОбсуждение нечестности в игре, как на бирже, так и в покере, чрезвычайно популярно в интернете. Мы с вами тоже уделим этой теме некоторое время. Во-первых, с чего-то нужно начать проводить параллели. А во-вторых, чтобы прийти к простому выводу: “Такая игра, такие правила. Не вы их придумали и не вам их менять. Но у вас есть выбор, вы можете играть или не играть. Предупрежден, значит вооружен”.

Очень часто потерявшие деньги инвесторы или трейдеры говорят о том, что их обманули, “развели”, они стали жертвами манипуляций и т.п. Это происходит каждый день. И вполне возможно, что так оно и есть. Но доказать это по тем или иным причинам не удается. Лишь в самых скандальных случаях проводятся расследования, результаты которых чаще всего ни о чем не говорят. А, если что-то и всплывает, то либо это дела давно минувших дней, либо это результаты “охоты на ведьм” для публики, либо малозначимые “разоблачения”. Все это никак не влияет на рынок, он остается таким же как и был, одни теряют, другие наживаются. Триллионы долларов вращаются на биржах по всему миру. Очевидно, что в этом ошеломляющем обороте находятся не только частные интересы, но и корпоративные, и государственные. Судьбы десятков миллионов и даже сотен миллионов людей зависят от рынка, от Биржи. И скорее странно было бы предположить, что никто никогда не хотел повлиять так или иначе на котировки тех или иных групп товаров, активов, инструментов, чем обратное. Это большая игра на большие деньги! Назовите хоть одну честную игру на деньги. Таковы правила. Нужно принять эту игру такой, какая она есть, и найти свои возможности для получения прибыли, раз уж нас привлекают высокие доходности.

Индустрия покера в последнее десятилетие пережила взрывной рост. Прежде всего это связано с интернетом. Теперь через интернет можно круглосуточно читать новости, слушать музыку, торговать на биржах, а также играть в покер. Трансляция “живых” покерных турниров по телевидению сначала в США, а потом в Европе, вывела “кухонный” покер на новый уровень. Миллионы людей от домохозяек до рабочих и служащих по вечерам с удовольствием садятся поиграть за покерный стол в интернете в компании других таких же игроков со всего мира. Покер-румы (так называются казино, организующие игры в покер) круглосуточно предлагают вам сотни столов на выбор со ставками от одного цента до тысяч долларов. Люди играют между собой, а не с казино. Покер-румы лишь обеспечивают раздачу карт в соответствии с сертифицированными ГСЧ (генератор случайных чисел). Появились профессионалы, которые только и живут тем, что обыгрывают ежедневно “несчастных”, зашедших то ли попытать удачу, то ли отдохнуть, спустив пару другую долларов или больше. Тех, кто не умеет сносно играть в покер, и в конечном итоге проигрывает свои деньги регулярам (профессионалам или полу-профессионалам) называют рыбой.

Обычно именно рыбе приписывают возмущения о нечестности игры в покер. Чаще всего говорят о “подкрученности” ГСЧ. Имеется в виду, что карта раздается не случайным образом, а по алгоритму наиболее выгодному покер-руму. Например. Покер-рум получает комиссию с каждого банка (сумма всех ставок участников в раздаче). И поэтому, вполне логичным представляется утверждение, что покер-румы раздают карты так, чтобы чаще “скрещивать” игроков между собой. Т.е. чаще раздавать сразу нескольким игрокам хорошие карты, с которыми они будут стараться делать как можно больше ставок, увеличивая банк. Более частое, чем положено, выпадение флешей вместе со стритами, стритов вместе с сетами и так далее, увеличивает не только банки, но и интерес в этой азартной игре. Покер-румы отрицают все эти обвинения, защищаясь ссылками на сертифицированные ГСЧ. Но разве поверит мышка кошке? Сами покер-румы зарегистрированы в офшорных зонах. Наименования называемых ими компании, которые якобы проверяют их ГСЧ мало что говорят большинству игроков. И почему-то ГСЧ у каждого покер-рума свой. Зачем изобретать велосипед и почему не прийти к единому стандарту?!

Существуют предположения, что профессиональные игроки, зарабатывающие от нескольких тысяч до сотен тысяч долларов в месяц, это на самом деле искусственно созданные самими покер-румами “звезды”, чтобы простые игроки видели пример и стремились как можно больше играть.

Также популярна идея подставных игроков (появляющихся ни откуда и также исчезающих) или роботов от самих покер румов, которым неимоверно везет и которые обыгрывают всех и профессионалов и рыбу за тем или иным столом в кэш-игре или в турнире.

Доказать эти предположения также сложно, как и опровергнуть их. Но нам с вами нет необходимости это делать. Мы не собираемся становиться профессионалами в покере, зарабатывать этим на жизнь. Для наших целей достаточно убедиться в том, что победа в покере не случайна, она зависит от мастерства игроков, а не только от карты, которая им приходит случайным образом. Для этого мы можем посмотреть телевизионные трансляции регулярных “живых” турниров с тысячами участников. Одним и тем же игрокам раз за разом, год за годом, удается попадать в призы и даже за финальный стол! А значит мы можем познакомиться с этой игрой поближе, чтобы либо получить подтверждение уже существующим стратегиям и приемам, либо скопировать то, чего мы еще не успели узнать в трейдинге.

У игрока всегда есть выбор

Хочешь научиться играть в покер? Профессиональные стратегии игры. Пройди викторину и получи 50 + 100 долларов от  PokerStrategy

Трейдер под прикрытием

18.01.2010

Понедельник день тяжелый. Но благодаря Ведомостям вам сегодня станет легче. Очередная переводная статейка радует. Иначе как бредом это и не назвать. Мало того, что вся история с самого начала казалась выдутой из пальца. Так еще и журналисты с репортерами слетелись как мухи… И ладно бы мед! И правильно вкус, запах и цвет передали… Так нет! Еще и сами запутались. Байку из серии дебиловатых и приключенческих одновременно историй лучше читать в оригинале здесь:

Трейдер под прикрытием

Скандального дела хедж-фонда Galleon Group об инсайдерских сделках могло бы и не быть без агента ФБР, трейдера Дэвида Слейна. Он тайно записывал разговоры с финансистами. С помощью Слейна ФБР уже задержало 21 человек

Биржевой покер. Вся наша жизнь игра

17.01.2010

Биржа - это один из важнейших институтов в глобальной системе привлечения, распределения и оборота капиталов. Приятно осознавать, что наши инвестиции служат благому делу, например, проведению передовых научных исследований, разработке новых скважин, прокладке трубопроводов, созданию новых производств и рабочих мест. Мы вносим свой вклад в важный процесс роста экономики не только страны, но и общемирового ВВП. Наши спекуляции также во благо общемировой системе. Благодаря им на рынке всегда есть ликвидность, и крупные инвесторы могу ей воспользоваться, чтобы с наименьшими потерями перевести свои инвестиции из одних активов в другие. Но нам хочется, чтобы наши операции на финансовых рынках приносили нам не только моральное удовлетворение, но и доход. В серии статей “Биржевой покер” предлагается посмотреть на процесс биржевых спекуляций несколько с другой точки зрения. Возможно, вам удастся найти для себя новые и полезные идеи, которые позволят повысить эффективность вашего трейдинга. Это первая вводная статья.

Вся наша жизнь игра

Как в казиноТема сравнения трейдинга с игрой не нова. Более того, умение побеждать в одной игре нередко приводит к победам и в других играх. Виктор Нидерхоффер посвятил этому свою книгу “Университеты биржевого спекулянта”. Он писал об играх, в которые играл сам, или наблюдал, как играют другие, сравнивая их с биржевой игрой. Отдельные главы посвящены природе игр, настольным и азартным играм. Мы можем найти в этой книге много интересного для себя. Но Нидерхоффер не единственный кто провел параллели между способностью побеждать и успехом на бирже. В интервью, которые другой известный автор Джек Шваггер опубликовал в своей серии книг “Маги рынка”, успешные трейдеры нередко вспоминают, что до работы на финансовых рынках хорошо играли в шахматы или карты. А в первую легендарную группу Черепашек, которую набрали, решая свой спор, Ричард Деннис и Вильям Экхард, вошли два профессиональных игрока в карты. И мы будем правы, если предположим, что их взяли за умение контролировать эмоции, рассчитывать риск, способность выигрывать.

Когда я познакомился с покером, я воскликнул: “Надо же! В мире существуют и другие азартные игры помимо Биржи!” В этой шутке есть существенная доля правды. Что такое азартная игра? Это игра с денежными ставками и призами, в которой значительную роль играет случайность. Биржа подходит под это определение полностью. Конечно, мне могут возразить, что масса высокооплачиваемых инвестиционных аналитиков по всему миру не просто так ест свой хлеб и уж точно не ищет закономерности в белом шуме (случайном процессе). В тоже время, со мной и согласятся. Потому что неожиданностей хватает на всех. К подавляющему большинству участников глобального финансового процесса “Черный лебедь” Нассима Талеба прилетает с “завидной” регулярностью. Мы не будем разбираться насколько этот лебедь черный в каждом случае. Но во многих причиной “черного лебедя” будут: недостаток информации, некомпетентность, нежелание признавать очевидное и прочее. Важно, как это воспринимается и какие последствия несет. Именно случайность событий для большинства участников финансовых рынков позволяет предположить, что игра на Бирже это азартная игра по своей природе. Пожалуй, биржевая игра является самой крупной и самой популярной азартной игрой в мире. Ничто не сравнится с Биржей! Если посмотреть биржевые обороты и взглянуть на размер ставок, то Лас-Вегас представится лишь разноцветной гирляндой электрических лампочек.

Давайте посмотрим на Биржу с непривычной казалось бы для нас стороны, со стороны азартной игры, в которой есть случайность и закономерность, есть денежные ставки и огромные призы, есть победители и проигравшие, есть психология и расчет. Давайте посмотрим на наш трейдинг, наши биржевые спекуляции, сквозь призму покера, этой высокоинтеллектуальной и тяжелой психологической игры. Давайте проведем параллели и обнаружим, что покер может помочь нам структурировать имеющиеся у нас знания и биржевой опыт, навести нас на свежие мысли и подсказать, как сделать наш трейдинг прибыльнее. В книге Виктора Нидерхоффера несколько страниц занимает таблица под названием “Некоторые правила покера и спекуляций”. Она любопытна. Но мы с вами выйдем за пределы этой таблицы.

Любите покер

Пройти викторину и получить 50+100 долларов от PokerStrategy


Вебинары, онлайн семинары. Предлагайте темы

08.01.2010

Решил попробовать новую форму общения и обучения. И вы можете принять в этом непосредственное участие с самого начала, выбора темы, времени и формата.

Что такое вебинар? Это онлайн семинар. И слушатели и ведущий находятся каждый у своего компьютера, а общение осуществляется через интернет. Выступающего можно не только слышать, но иногда и видеть, ведущий может передавать слово слушателям, хотя более оперативно задавать вопросы в чате. Ведущий демонстрирует слайды, может рисовать на доске и даже показывать работу с программами на своем компьютере онлайн. Т.е. полный аналог “живого” семинара.

Я предлагаю вам, дорогие друзья, выбрать тему из области инвестиций и трейдинга, по которой я подготовлю и проведу вебинар в самое ближайшее время. Предлагается следующий формат.

Продолжительность: 45-60 минут.

Кол-во участников: любое, максимум 15-20 человек, по предварительной регистрации.

Дата и время: любой рабочий день недели, либо днем по московскому времени (например, в 14:00), либо поздно вечером (например, в 23:00).

Стоимость: бесплатный, но если вы решите сделать пару ссылок на мой сайт в форумах и блогах до или после вебинара, я буду только рад.

Предлагайте темы. Высказывайте пожелания.

 
На правах рекламы: