|
Л. Коннорс, Л.Рашки
ГЛАВА 17 "РАЗВОРОТЫ НА УТРЕННИХ НОВОСТЯХ"
Утренние экономические новости печально известны беспорядочным поведением цен послеих выпуска. Это часто время большой неопределенности, и вытекающая из неговолатильность предоставляет интересные возможности. Эта стратегия использует бурноеповедение цен. Вот ее правила:1. Ждите выпуска экономического новостного события в 8:30 по восточному времени. Этомогут быть цифры по безработице, индекс потребительских цен, индекс промышленных цен,ВВП и т. д. Чем значительнее сообщение, тем больше торговая возможность2. Идентифицируйте максимум и минимум предыдущего дня на рынке облигаций 3. Если сообщение немедленно поднимает рынок облигаций по крайней мере на четыретика выше максимума предыдущего дня, ставьте продающий стоп на один—три тика нижемаксимума предыдущего дня. (Если рынок облигаций торгуется на четыре тика нижеминимума предыдущего дня, станьте покупающий стоп на один—три тика выше минимумапредыдущего дня.)4. После открытия позиции поставьте первоначальный защитный стоп на один тик вышесегодняшнего максимума (или, для покупки, на один тик ниже сегодняшнего минимума). Кактолько позиция становится прибыльной, немедленно передвигайте стоп на уровеньбезубыточности 5. Та же самая стратегия может применяться на валютных рынках. Если они торгуются на10—20 тиков дальше экстремума предыдущего дня, ставьте стоп на 5—10 тиков по другуюсторону от экстремума предыдущего дня. Передвигайте стоп на уровень безубыточности, кактолько позиция становится прибыльной Рассмотрим несколько сделок в течение двухнедельного периода в ноябре 1995 года ПРИМЕР 17.1. Облигации — декабрь 1995 года.
1. Правительство сообщает, что индекс промышленных цен понизился в октябре на 0,1процента, сигнализируя о низкой инфляции. Облигации немедленно начинают торговаться неменее чем на четыре тика выше максимума предыдущего дня 118—08 2. Мы размещаем продающий стоп в районе 118—06, и он немедленно исполняется Защитный покупающий стоп ставится на один тик выше сегодняшнего максимума 118—143. Происходит существенная распродажа. В течение одного часа мы получаемпараболическое падение. Облигации торгуются на 117—17. Мы подтягиваем наши стопы,чтобы обеспечить фиксацию прибыли ПРИМЕР 17.2. Облигации —декабрь 1995 года.
1. Сообщается, что розничные продажи в октябре показывают замедление экономики Облигации незамедлительно повышаются не менее чем на четыре тика выше максимумапредыдущего дня и разворачиваются. Продающий стоп помещен в районе 118—00, и мыимеем короткую позицию. За-щнтный покупающий стоп помещен на J IS—07, на один тиквыше сегодняшнего максимума 2. Рынок торгуется вниз до 117—17. Наш стоп подтягивается, чтобы защитить прибыль ПРИМЕР 17.3. Швейцарский франк — декабрь 1995 года.
1. 3 ноября 1995 года данные по безработице в США показывают неожиданное увеличениерабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики. Швейцарский франкнемедленно начинает падать и затем разворачивается. Покупающий стоп ставится в районе87,75, на несколько тиков выше минимума предыдущего дня. После открытия позициизащитный продающий стоп помещается на 87,572. Разворот резкий, и наш плавающий стоп быстро повышается. В течение 20 минутшвейцарский франк повышается на более чем 40 пунктов ЛИНДА:Как ты пришел к этой стратегии?ЛЭРРИ:Я обратил внимание на то, как часто рынок облигаций имел начальную резкую реакцию наважные экономические события утром и затем разворачивался ЛИНДА:Это продолжается в течение многих лет. Рынок облигаций известен разворотами в этидни ЛЭРРИ:Правильно. И при наличии структурированного плана участия в этих разворотах вам не нужно гадать,действительно ли рынок фактически развернется ЛИНДА:Ты не находить, что торговать по этой стратегии психологически трудно?ЛЭРРИ:Да. Первоначальная реакция на новость обычно логическая реакция. Например, если цифры поинфляции слабы, логически ожидать, что облигации упадут. Интерпретация сообщения средствамиинформации еще более укрепляет эту логику ЛИНДА:В торговом зале биржи мы всегда проверяли аксиому: «Покупай на слухах, продавай нановостях!»ЛЭРРИ:Нельзя использовать логику при торговле по этой стратегии. Иначе вы никогда не добьетесь с нейуспеха. Очень трудно ставить покупающий стоп на рынке облигаций, когда так называемые экспертыговорят вам, что облигации понижаются ЛИНДА:Что происходит, если ты выходишь на стопе с убытком и облигации снова разворачиваются? Будешьли ты пытаться повторно открыть позицию в первоначальной точке?ЛЭРРИ:Хороший вопрос. Да, я провел некоторые из своих лучших сделок, повторно открывая позицию Бывает время, когда рынок не может решить, куда он хочет идти, но, как только он принимаетрешение, движение бывает значительным!
|
